Trading Opzioni At Scadenza Recensione

Recensioni dei clienti Il libro è molto interessante, ma in una sorta di modo accademico. Se siete alla ricerca di qualcosa di valore pratico, guardare altrove. L'autore ha fatto un sacco di lavoro - ha raccolto un ampio (e costoso) database storico di minuto per minuto i prezzi delle opzioni, e poi ha fatto un'analisi impressionante di questi dati storici. Presenta relativamente chiaramente i risultati di tale data mining. Il risultato principale è che il pinning di verifica di routine del giorno di scadenza (non una grande sorpresa in ogni caso, e si ottiene alcun accenno come indovinare a cui prezzo di esercizio sarà effettuato il pinning, che è il punto intero) e che non sembra essere un modello come a come un prezzi delle opzioni va al suo valore intrinseco (se presente) nel corso di scadenza Giovedi e Venerdì. Tuttavia, questo è circa. Vi è una certa discussione vaga e generale come i risultati mostrano che dovrebbe essere possibile avere qualche vantaggio quando di Borsa del giorno di scadenza e 1 giorno in precedenza, ma nessuna strategia chiara emerge. Sembra intuitivamente attraente che negli ultimi due giorni prima della scadenza opzioni algoritmi equo-pricing può ottenere un po 'fuori fuoco - quel tanto che basta per poter sfruttare. Purtroppo, questo libro non vi mostrerà come ottenere questo bordo. Essa mostra esempi che pretendono di dimostrare come l'autore ha ottenuto un commercio di bordo in passato, ma non ha nemmeno precisare chiaramente quali strategie vengono utilizzati. Con reverse-engineering gli esempi forniti, ho derivato 6 strategie l'autore ha usato: - ATM breve straddle - Just-OTM Straddle - Rapporto-Call (2x e 3x) - Rapporto di OTM di chiamata (3x) - Long Straddle). Ho costruito due modelli di Excel, uno per la scadenza Venerdì, e uno per la scadenza Giovedi, dove ho tagliato-e-incollare i prezzi delle opzioni su questi due giorni in diversi momenti della giornata, e il modello analizza tutte le combinazioni per le 6 strategie ho derivato dal testo e calcola il risultato dell'applicazione di queste strategie sulla falsariga del libro raccomanda. aprire una posizione intorno alle 10 e chiudere intorno 14:00-03:00 Purtroppo devo segnalare che dopo aver provato questo per un paio di mesi su circa 3-5 azioni, ho trovato nessuna strategia utile - In genere, se ho potuto intuire in anticipo quali prezzi di esercizio uso, ho potuto ottenere un vantaggio, ma non vi è alcun motivo che ho potuto trovare su quale dei 6 strategie avrebbe vinto con il quale combinazione di prezzi Stike. (E se potessi indovinare quale scioperi sarà corretto di fare per i quali la strategia, avrei potuto vincere in qualsiasi giorno, utilizzando qualsiasi strategia.) Ad esempio, in un recente scadenza Venerdì ho raccolto tutti i prezzi delle opzioni per AAPL, e analizzato per tutti e 6 strategie: strategia - vincente combinazione di prezzi di esercizio ATM breve straddle - Vittorie per i colpi a partire Un gradino sotto ATM e andare fino a 3 tacche sopra ATM Proprio OTM Straddle - Idem come sopra (non è sorprendente - per questi scioperi, questo è il stessa strategia) 3x rapporto Call - vince per l'acquisto di una chiamata a 1-3 colpi sotto ATM e la vendita di 1-3 colpi sopra ATM 2X rapporto Call - Idem come sopra (a questo colpisce, è la stessa strategia) OTM rapporto di chiamata - Idem come sopra (a questo colpisce, è la stessa strategia) lungo Straddle - vince per 1-3 colpi al di sotto ATM su entrambe le gambe in modo, per vincere, bisogna (1) selezionare correttamente la strategia da quanto sopra 6 possibilità e (21) selezionare la corretta combinazione di prezzi di esercizio da utilizzare. Se si può fare che poi si è più intelligente di me e probabilmente abbastanza ricchi da non essere la lettura in ogni caso questa recensione. Un altro problema, detto da un altro recensore anche, è che le tasse e si diffonde BidAsk vengono ignorate - e non sono trascurabili: La vittoria tipico è dell'ordine di 0,30-0,40. Una di andata e ritorno (acquistare Sell) tassa per una posizione 2-gamba è dell'ordine di 25 (ad esempio, 12,95 è la tariffa minima in OptionsXpress). Per una posizione di 10-contratto, assumendo vinco 0,50 per azione, la vincita totale sarà 500, e solo le tasse sono 5 dello stesso. Così - si dovrà negoziare un sacco di contratti, che non è una situazione consigliato per la gestione del rischio. (Una posizione 10 del contratto su un 20 azionario è già una posizione 20.000) spread bid-ask rendono questo molto peggio, e le posizioni più grandi non li risolverà. Assumere uno spread bidAsk di 0,25 (non una cosa rara) e presupporre che sarà in grado di aprire la posizione in circa metà punto di questo, ma quando si chiude, si deve pagare al bidask (e ricordate che si sta chiudendo in ritardo il giorno di scadenza Giovedi o Venerdì, dove anche l'autore dice spread BidAsk rischiano di allargarsi). Quindi, una di andata e ritorno (ApriChiudi) vi costerà circa 50 dello spread BidAsk. In questo esempio, questo significa che si costa circa 0,125 per azione - lasciando solo 0.375 dal 0,50 che speravano di ottenere. Aggiungere i due effetti insieme, e si scopre che, se tutto va bene, si ottengono 350 di quello che doveva essere di 500 guadagno - e ancora una volta, questo è se tutto va bene. --- Id dare 3 stelle sulla qualità della ricerca e di interesse, ma data la precedenza, trovo il titolo (e la fascetta pubblicitaria) fuorviante, e sto attracco è una stella. Linea di fondo - Accademicamente interessante, ma non pratico. Ho e ho letto la mia giusta quota di opzioni di libri, ma questo piccolo titolo è stato un aprire gli occhi e il mio miglior investimento di trading fino ad oggi. Jeff Augen ha avuto il tempo di studiare, analizzare e mettere in carta per il resto di noi una descrizione approfondita dei fenomeni di mercato opzione (efficienze di pricing) che si svolgono durante la settimana di scadenza delle opzioni, in particolare di scadenza Giovedi e Venerdì. Queste efficienze sono il modo in cui i mercati - cioè, commercianti umani, i market maker ei sistemi che hanno incorporato compensare le differenze tra i modelli teorici opzioni di prezzo e il rischio reale (o relativa mancanza della stessa) portati da un contratto di opzioni che si avvicina scadenza. modelli opzioni come Black-Scholes-Merton assumono un continuo (cioè 24hday) strumento negoziato e il commercio senza attrito - cioè senza tasse, senza spread e liquidità infinita. Queste ipotesi non tengono in generale, ma ottengono totalmente scollegato dalla realtà commerciale durante gli ultimi giorni della vita di un contratto di opzione. Come la scadenza si avvicina, morti (vale a dire non commerciali) il tempo diventa una quantità sempre maggiore di un valore di contratti di opzione. I market maker e gli operatori rispondono dalla volatilità implicita progressivamente variabile, che è l'unica variabile non deterministico nelle formule di opzioni di prezzo. Questo braccio di ferro tra opzioni venditori e acquirenti opzioni crea un modello prevedibile di comportamenti volatilità implicita durante la settimana di scadenza. Il modello è di per sé un efficienza del mercato: il suo modo in cui il mercato ha messo a punto per la regolazione del rischio più vicina alla realtà, in modo che persiste attraverso scadenze. La profondità modelli è relativamente limitata, nel senso che non rappresenta un'opportunità per investitori istituzionali dimensioni. Questo è il motivo per cui è consentito a persistere, dopo tutto. Ma rappresenta una grande opportunità per gli operatori privati ​​che si prenderà il tempo per studiare e commercio intorno ad esso. Jeffs libro pone le basi per tutto. Questo è un libro piccolo e semplicemente scritto, ma non è un libro facile da digerire a causa della enorme esperienza distillata che veicola. Ho più di una volta aveva ripetuto aha momenti dalle stesse linee quando rivisitazione (più volte) il testo dopo un paio di mestieri. Quindi vale la pena di rivisitare regolarmente. Quindi, questo è un libro di cucina, nel senso che è necessario conoscere la cottura e sono disposti a sperimentare un po '. A questo proposito, non sono d'accordo con le recensioni che sostengono il bar è troppo alto per il commerciante opzioni media. E 'sicuramente sfruttabile così come sono, senza entrare in tutta la lunghezza di duplicare i dati degli autori e delle curve di decadimento della volatilità. Tutto ciò che serve per verificare sta avendo una sensazione o di una buona comprensione del comportamento delle strutture commerciali suggerite (rapporti lunghi, si trova a cavallo) e provare un paio di piccole o carta trades - vivere in un giorno di scadenza. Alcune ricette sono più facili di altre, e questo libro parla di fenomeni di mercato sfruttabili che sono autorizzati a persistere e ripetere perché rappresentano l'efficienza del sistema. Quindi la distanza tra l'essere media e di successo è di quelli più brevi si possono trovare. Detto questo, il libro potrebbe essere migliorata in una seconda edizione con l'aggiunta di alcune spiegazioni più dettagliate della matematica di base, ad esempio, mi è capitato di scoprire che il rumore delle curve di volatilità implicita che un altro recensore (Christian Farman) menziona può essere ridotto in modo significativo se non eliminato quando si calcola esclusivamente utilizzando l'opzione out-of-the-money prossimità della scadenza, premio tempo è così sottile che l'in-the-money bid-ask spread incrocio quando il commercio è abbastanza per corrompere la in-the - contratti di denaro implicita curva di volatilità. Linea di fondo - se si è o se si è disposti a diventare il vostro commerciante, questo libro è destinato a risparmiare un sacco di ricerca e fare si guarda avanti per la prossima settimana di scadenza come un buon rischio-rendimento, ricorrenti per fare soldi opportunità - il più vicino si può venire a qualcosa di simile a uno stipendio in questo business. Per quanto riguarda le opzioni di irregolare settimana comportamento giornalisti più finanziari amano riferire in merito - c'è metodo nella follia, e un sacco di come e perché sono scritti in questo piccolo gioiello. Un inequivocabili cinque stelle, per quanto mi riguarda. 11 persone hanno trovato questa utile In un follow-up molto concisa e densa al suo precedente classico e un ragionevolmente buona cartella di lavoro. Augen fornisce un (molto) gravi opzioni commerciante alcune intuizioni e strategie chiave per affrontare le dinamiche opzioni di scadenza. Questo libro non è per l'investitore informale cercando di fare un rapido profitto e alcune delle strategie menzionate, come l'autore stesso sottolinea, potrebbe avere implicazioni per quanto riguarda se si potrebbe essere classificato come un commerciante di giorno ai fini fiscali. Il libro è organizzato in tre capitoli. Nel primo capitolo, l'autore spiega tre osservazioni chiave per quanto riguarda le dinamiche di pricing delle opzioni - crollo della volatilità, Puntare prezzo di esercizio, e l'accelerazione del tempo di decadimento. Egli spiega come ciascuno di questi componenti contribuiscono a prezzi delle opzioni nella settimana di scadenza (e giorno) e fornisce alcuni suggerimenti forti su come sfruttarle utilizzando alcuni esempi dettagliati. Nel secondo capitolo, l'autore fornisce alcune linee guida per l'uso di modelli statistici per identificare i potenziali candidati per l'attuazione alcune delle strategie basate sui tre concetti di cui sopra. Il terzo capitolo fornisce una descrizione dettagliata delle specifiche strategie di trading sulla scadenza Giovedi e Venerdì. Ora, i caveat. Mentre il libro fornisce un serio studente di opzioni e un commerciante di alcuni ottimi spunti, non è chiaro come gli strumenti accessibili uno può avere bisogno di eseguire eventuali strategie delineate (per fortuna, l'autore pretende di fornire o fingere di fornire un approccio stereotipato, ma piuttosto un generica, ben pensato quadro abbastanza dettagliato che un lettore serio in grado di sviluppare hisher propria strategia in base al profilo di rischio). L'efficacia di queste tecniche non possono, ovviamente, essere giudicato solo dagli esempi libro contiene. Quindi, si ha la necessità di adottare un approccio paziente in criticare l'approccio libri - ci vorrà del tempo per sviluppare una strategia di trading e punti di dati sufficienti per trarre delle conclusioni significative per quanto riguarda l'efficacia. Ma, è chiaro che un lettore serio beneficerà enormemente per essere incoraggiati a guardare in un forse un settore di nicchia nel commercio di opzione in modo molto sistematico e attraverso il modo, che di per sé in grado di migliorare in modo significativo quelli di esperienza nel trading delle opzioni. Un must-have libro per il opzioni serio studenttrader. (Per quello che vale, mi considero come opzioni trader abbastanza conservativo, soprattutto concentrandosi su strategie di diffusione, con un lavoro di giorno lontano dai box di negoziazione) 48 persone pensano che questa Opzioni helpfulTrading alla scadenza: strategie e modelli per vincere la Endgame azionario e opzioni su indici scadono il terzo Venerdì di ogni mese. Come quel momento si avvicina, le forze di mercato insolite opzione Crea distorsioni di prezzo, raramente capito dalla maggior parte degli investitori. Queste distorsioni danno luogo a notevole commercio opportunitiesMore equità e opzioni su indici scadono il terzo Venerdì di ogni mese. Come quel momento si avvicina, le forze di mercato insolite opzione Crea distorsioni di prezzo, raramente capito dalla maggior parte degli investitori. Queste distorsioni danno luogo a notevoli opportunità commerciali con un enorme potenziale di profitto. In Opzioni di negoziazione a scadenza: strategie e modelli per vincere la Endgame, le opzioni principali trader Jeff Augen esplora questa straordinaria opportunità con modelli statistici mai prima pubblicati, analisi dei prezzi minuto per minuto, e strategie di trading ottimizzate che offrono regolarmente i rendimenti di 40- 300 per il commercio. Youll imparare a strutturare posizioni che profitto da end-of-contratto di distorsioni di prezzo con notevolmente basso rischio. Queste strategie dont affidamento sulla vostra capacità di raccogliere le scorte o prevedere la direzione del mercato e che richiedono solo uno o due giorni di esposizione di mercato al mese. Augen discute anche: - Tre potenti effetti di fine ciclo non compresi dalla tariffazione contemporanea MODELLI Trading solo uno o due giorni al mese ed evitando la notte dell'espo - sizione Sfruttando la potenza sorprendente di dinamica dei prezzi scadenza giorni Se siete alla ricerca di una nuova e innovativa modo per riaccendere le vostre dichiarazioni, non importa dove i mercati si muovono, hai trovato in Trading Opzioni a scadenza. Imparare e profitto da Jeff Augens libro: E spiega chiaramente come sfruttare le inefficienze del mercato in collasso volatilità implicita, effetti di prezzo di esercizio, e tempo di decadimento. Una lettura obbligata per gli individui che sono opzioni orientate .-- Ralph J. Acampora, CMT, direttore di analisi tecniche Studi, New York Institute of Finance Un fantastico, perspicace libro pieno di statistiche meticolosamente compilate su anomalie che circondano l'opzione di scadenza. Non solo Augen presente una serie di strategie di trading efficaci per capitalizzare su queste anomalie, cammina attraverso l'esecuzione di ciascuna tra diverse scadenze. Il suo consiglio è pratico e facilmente applicabile: Egli delinea gli errori più comuni, fornisce indicazioni sui tempi vostre esecuzioni, e comprende anche il codice che può essere utilizzato per eseguire gli stessi calcoli che fa nel testo. Una lettura molto piacevole che vi darà un vero bordo a tuo trading delle opzioni .-- Alexis Goldstein, Vicepresidente, Equity Derivatives Business Analyst Mr. Augen fa uno studio attento e sistematico dei prezzi delle opzioni alla scadenza. La sua traduzione di comportamento prezzo in strategia di trading è un lavoro intrigante, e il livello di dettaglio è impressionante .-- Dr. Robert Jennings, Professore di Finanza, Indiana Kelly University School of Business Questo libro colma una lacuna nella vasta letteratura sui derivati ​​di trading e si distingue per essere estremamente ben scritto, chiaro, conciso, e molto bassa in gergo - perfetto per i commercianti cercando di evolvere le loro strategie di equity option .-- Nazzaro Angelini, Principal, Spearpoint Capitale Invece di considerare strategie macro-time che prendono settimane a svolgersi, Jeff Augen è pensare micro qui - ore o giorni - in particolare i giorni o ore prima a destra scadenza e sfruttamento di rettifica, le opzioni inesorabile decadimento a scopo di lucro. Egli costruisce una ragione convincente per la strategia qui. Il concetto di usare spread rapporto più gestione del rischio per il più breve periodo di un solo giorno - aperto a chiudere - per catturare premio scadenza vale il prezzo del solo ingresso. Un superbo di follow-up per il suo primo libro. Lettura obbligata per gli studenti seri opzioni .-- John A. Sarkett, software Wizard opzione meno ottenere una copia Amici recensioni per vedere che cosa i vostri amici hanno pensato di questo libro, si prega di registrarsi. Comunità recensioni E valutato che è stato incredibile oltre 6 anni fa l'analisi di esperti di investitori opzione commerciali comunemente utilizzare modelli di pricing e le formule per determinare il fair value delle opzioni call per acquistare azioni e opzioni put per vendere magazzino. Ma formule fair value non tiene conto di tutte le dinamiche dei prezzi che influiscono sulle opzioni vicino thei. Leggi la recensione completa Gordon K Sung ha giudicato piaciuto Questo non è un libro per i principianti. Sento un sacco di informazioni sono saltato per brevità. Dovete sapere che cosa sta parlando per iniziare a ottenere le sue idee. Tattiche-saggio, sono disponibili su Internet. Non molto approfondito che spiega il processo in execut. Leggi la recensione completa Julia valutato che mi è piaciuto molto l'approccio molto metodico e logico di capitalizzare sulle dinamiche giorno di scadenza. Sempre più pertinente ora per le opzioni settimanali Per chi vuole una tregua dalle negoziazioni delta Greg Piedmo classificato questo non gli piaceva più di 1 anno Opzioni agoTrading a Strategie di scadenza e modelli per vincere la Finale di partita netto e opzioni su indici scade il terzo Venerdì di ogni mese. Come quel momento si avvicina, le forze di mercato insolite opzione Crea distorsioni di prezzo, raramente capito dalla maggior parte degli investitori. Queste distorsioni danno luogo a notevoli opportunità commerciali con un enorme potenziale di profitto. In Opzioni di negoziazione a scadenza: strategie e modelli per vincere la Endgame. principali opzioni trader Jeff Augen esplora questa straordinaria opportunità con i modelli mai prima pubblicati statistici, l'analisi dei prezzi minuto per minuto, e strategie di trading ottimizzate che forniscono regolarmente i rendimenti del 40-300 per il commercio. Youll imparare a strutturare posizioni che profitto da end-of-contratto di distorsioni di prezzo con notevolmente basso rischio. Queste strategie dont affidamento sulla vostra capacità di raccogliere le scorte o prevedere la direzione del mercato e che richiedono solo uno o due giorni di esposizione di mercato al mese. Augen discute anche: Tre potenti effetti di fine ciclo non compresi dalla modelli di pricing contemporanea Trading solo uno o due giorni al mese e di evitare l'esposizione durante la notte Sfruttando la potenza sorprendente di dinamica dei prezzi scadenza giorni Se siete alla ricerca di un modo innovativo per riaccendere i rendimenti non importa dove i mercati si muovono, hai trovato in Trading Opzioni a scadenza. Imparare e profitto da Jeff Augens libro: E spiega chiaramente come sfruttare le inefficienze del mercato in collasso volatilità implicita, effetti di prezzo di esercizio, e tempo di decadimento. Una lettura obbligata per gli individui che sono opzioni orientate. --Ralph J. Acampora, CMT, direttore di analisi tecnica Studies, New York Institute of Finance Un fantastico, perspicace libro pieno di meticolosamente compilato statistiche sulle anomalie che circondano l'opzione di scadenza. Non solo Augen presente una serie di strategie di trading efficaci per capitalizzare su queste anomalie, cammina attraverso l'esecuzione di ciascuna tra diverse scadenze. Il suo consiglio è pratico e facilmente applicabile: Egli delinea gli errori più comuni, fornisce indicazioni sui tempi vostre esecuzioni, e comprende anche il codice che può essere utilizzato per eseguire gli stessi calcoli che fa nel testo. Una lettura molto piacevole che vi darà un vero bordo a tuo trading delle opzioni. --Alexis Goldstein, Vicepresidente, equità Derivatives Business Analyst Mr. Augen rende uno studio attento e sistematico dei prezzi delle opzioni alla scadenza. La sua traduzione di comportamento prezzo in strategia di trading è un lavoro intrigante, e il livello di dettaglio è impressionante. --Dr. Robert Jennings, Professore di Finanza, Indiana Kelly University School of Business Questo libro colma una lacuna nella vasta letteratura sui derivati ​​di trading e si distingue per essere estremamente ben scritto, chiaro, conciso, e molto bassa in gergo - perfetto per i commercianti cercando di evolvere le loro strategie equity option. --Nazzaro Angelini, Principal, Spearpoint Capitale Invece di considerare strategie macro-time che prendono settimane a svolgersi, Jeff Augen sta pensando micro qui - ore o giorni - in particolare i giorni o ore a destra prima della scadenza, e sfruttando rettifica, opzioni spietati decadimento a scopo di lucro. Egli costruisce una ragione convincente per la strategia qui. Il concetto di usare spread rapporto più gestione del rischio per il più breve periodo di un solo giorno - aperto a chiudere - per catturare premio scadenza vale il prezzo del solo ingresso. Un superbo di follow-up per il suo primo libro. Lettura obbligata per il grave studente opzioni. --John A. Sarkett, software Option Wizard Jeff Augen. attualmente un investitore privato e scrittore, ha trascorso più di un decennio la costruzione di un unico portafoglio di proprietà intellettuale di banche dati, algoritmi e software associato per l'analisi tecnica dei prezzi dei derivati. Il suo lavoro, che comprende più di un milione di linee di codice del computer, è particolarmente focalizzata sulla identificazione di anomalie sottili e distorsioni dei prezzi. Augen ha una storia di 25 anni nella tecnologia dell'informazione. Come un dirigente cofounding del business di IBM Life Sciences Computing, ha definito una strategia di crescita che ha portato 1,2 miliardi di nuove entrate e gestito un ampio portafoglio di investimenti di venture capital. Dal 2002 al 2005, Augen è stato Presidente e CEO di TurboWorx Inc. una società di software di calcolo tecnico fondata dal presidente del Dipartimento di Computer Science alla Yale University. È autore di tre libri precedenti: l'opzione Traders Workbook (FT Press 2008), The Edge volatilità Trading Opzioni (FT Press 2008) e bioinformatica nell'era post-genomica (Addison-Wesley 2005). Gran parte del suo attuale lavoro sulla valutazione delle opzioni è costruito intorno algoritmi per la previsione di strutture molecolari che ha sviluppato molti anni fa come uno studente laureato in biochimica. Recensione libro: Trading Opzioni a scadenza nel Trading Opzioni a scadenza: strategie e modelli per vincere la Endgame 0160 (FT Press, 2009), Jeff Augen affronta un argomento che tormenta molti commercianti e gli investitori. L'autore attinge alla sua vasta esperienza con le opzioni di trading e codice del computer, la scrittura algoritmo, e la gestione di database di fondere abilmente regole di negoziazione generali con consigli logistico per la costruzione delle infrastrutture necessarie per analizzare minuto per minuto dati sui prezzi. Augen identifica finestre di opportunità che appaiono nei pochi giorni che portano alla scadenza, permettendo all'investitore di realizzare elevati rendimenti aggiustati per il rischio. Egli ritiene che queste opportunità esistono perché gli approcci tradizionali per calcolare il valore di un contratto di opzione falliscono, ei prezzi diventano distorto. Come la maggior parte dei commercianti uscire le loro posizioni con scadenza si avvicina, la possibilità trader informato può trarre profitto profumatamente. Estendere il quadro analitico del suo libro precedente, The Edge volatilità Trading Opzioni: strategie tecniche nuove per investire nei mercati instabili (FT Press 2008), Augen fornisce una panoramica di come costruire un database per ospitare i dati necessari per analizzare le opzioni e fondamentale contratti minuto per minuto storie dei prezzi. Si scava nella logistica sulle tipologie di titoli al commercio (stock pesantemente scambiati che hanno contratti di opzione open-alto interesse) e la quantità di capitale che potrebbe essere distribuito in questo tipo di strategia (10.000 a 10 milioni). Il libro è pieno di formule specifiche per l'analisi dei dati, tra cui una appendice che descrive l'uso di Eccelle Visual Basic, Applications programma per contare il numero di sciopero croci con la storia sottostanti prezzo. Ma Augen sbaglia nel non riuscire a spiegare pienamente tutti gli aspetti dell'analisi dei dati si esibisce. Anche se offre molti pezzi specifici della sua metodologia, i lettori devono fare del lavoro in più da soli a pieno dettaglio le loro strategie di investimento (probabilmente perché Augen continua presumibilmente per usare questa tattica commerciale di scadenza nella sua investire). Oltre ad offrire specifica guida logistico, l'autore segue tre grandi principi, illustrati da esempi specifici, quando si delinea la sua strategia di trading: decadimento tempo accelerato, crollo volatilità implicita, e la tendenza del titolo sottostante di migrare verso uno sciopero come scadenza si avvicina. Il tempo di decadimento di un valore opzioni è mostrato di aumentare in importanza con l'anticipo di scadenza. I 17,5 ore al giorno in cui il mercato di stock options è chiusa diventano progressivamente più significativo in quanto la scadenza si avvicina per una valutazione delle opzioni. variazioni di prezzo durante la notte tendono ad essere modesta, in assenza di un rilascio trimestrale degli utili. L'aumento del tempo di decadimento costituisce una dinamica importante l'investitore può sfruttare. Un fenomeno simile è implicito volatilitys tendenza a collassare sul Venerdì di scadenza. Augen crede questo crollo ha un profilo distintivo che può essere utilizzato per aiutare i punti di ingresso di tempo di vari tipi di scadenza giorno dalle compravendite. La struttura fine di questo profilo, che si differenzia tra le scorte, è evidente nei grafici minuto per minuto per le opzioni near-the-money. La chiave qui è la propensione dei comportamenti scadenza di ripetere ciò che itselfthats presenta i commercianti con le loro opportunità. La terza dinamica plasmare la strategia Augens è la predilezione del titolo sottostante a migrare verso uno sciopero. Questo fenomeno, chiamato pinning, è stato ampiamente studiato, ma Augen va al di là di scadenza nei pressi di uno sciopero, ed esamina il titolo comportamento minuto per minuto di croci sciopero, notando il numero di minuti che un commerci a più di una data distanza dal uno sciopero. Le analisi a questo livello di dettaglio esaltano una capacità commercianti di sfruttare l'abitudine scorte di migrazione verso e in bilico nei pressi di uno sciopero. Tutte le opzioni commerciante è ben consigliato di rivedere questa tesi i volumi che le tre dinamiche di stock option scadenza permettono al trader di ottenere alti rendimenti adeguati al rischio. Augen non offre alcuna scorciatoia o una formula magica, ma le sue linee guida sono chiare e dettagliate. Egli costruisce un quadro unico per l'analisi del comportamento scorte durante l'insorgenza di scadenza. Kirk Howell, CFA, è vice presidente dello sviluppo prodotti presso Sungards Kiodex, dove gestisce lo sviluppo di soluzioni di gestione del rischio Kiodexs delle materie prime.