Fx Opzioni Var

Value at Risk - GIÙ VaR. BREAKING Value at Risk - VaR. VaR modellazione determina il potenziale di perdita nell'entità in corso di valutazione, così come la probabilità di accadimento per il VaR perdita definita viene misurata valutando la quantità di perdita potenziale, la probabilità di accadimento per la quantità di perdita e il periodo di tempo, ad esempio, una società finanziaria può determinare un attivo abbia 3 un mese VaR 2, che rappresenta un 3 possibilità dell'attività calo in valore del 2 per il tempo di un mese cornice la conversione del 3 possibilità di insorgenza di un rapporto quotidiano pone le probabilità di una perdita di 2 a un giorno per le banche month. Applying VaR. Investment applicano comunemente modellazione VaR a consolidare a livello di rischio a causa del potenziale di trading desk indipendenti per esporre l'azienda per attività altamente correlate involontariamente Impiegando una valutazione VaR a livello di azienda consente la determinazione dei rischi cumulativi dalle posizioni aggregate detenute dalle diverse sale operative e dipartimenti all'interno dell'istituzione Utilizzando i dati forniti dalla modellazione VaR, le istituzioni finanziarie in grado di determinare se hanno riserve di capitale sufficienti in atto per coprire perdite o se i rischi più elevati di quelli accettabili richiedono concentrati aziende da sottoporre a reduced. Problems con var Calculations. There è alcun protocollo standard per le statistiche utilizzate per determinare patrimoniale, il portafoglio o il rischio a livello di impresa, ad esempio, statistiche tirato arbitrariamente da un periodo di bassa volatilità può sottovalutare il potenziale di eventi di rischio che si verifichi, così come il rischio potenziale grandezza può essere ulteriormente sottovalutato utilizzando normali probabilità di distribuzione, che in genere non tengono conto di cigno valutazione events. The estremo o nero perdita potenziale rappresenta la quantità più bassa di rischio in una serie di risultati, ad esempio, una determinazione del VaR di 95 con 20 rischio patrimoniale rappresenta l'aspettativa di perdere almeno il 20 uno di ogni 20 giorni in media in questo calcolo, una perdita di 50 convalida ancora i problemi assessment. These rischio sono stati esposti nella crisi finanziaria del 2008, come i calcoli di VaR relativamente benigne sottovalutato il potenziale verificarsi di eventi di rischio poste dai portafogli di mutui subprime grandezza del rischio è stato anche sottovalutato, che ha portato a rapporti di leva estreme all'interno dei portafogli subprime come di conseguenza, le sottostime delle istituzioni grandezza sinistra occorrenza e di rischio in grado di coprire i miliardi di dollari di perdite come valori dei mutui subprime collapsed. Currency Option. BREAKING GIU valuta Option. Investors può coprirsi contro il rischio di cambio con l'acquisto di una valuta put e di call acquisto di una put conferisce al titolare il diritto, ma non l'obbligo, di vendere una valuta ad un tasso stipulato da una certa data una chiamata è il diritto di acquistare la valuta un investitore che non ha un'esposizione sottostante può assumere una posizione speculativa in una valuta da comprare o vendere una put o call una persona o istituzione che vende una put, allora ha l'obbligo di comprare la valuta, mentre il venditore di una chiamata ha l'obbligo di acquistare it. Options prezzi ha più componenti lo sciopero è la velocità con cui il proprietario del opzione è in grado di comprare la valuta, se l'investitore è lungo una chiamata, o vendere, se l'investitore è lungo una put alla data di scadenza dell'opzione, che è a volte indicato come la data di scadenza, lo sciopero prezzo è confrontato con il tasso a pronti in quel momento a seconda del tipo di opzione e dove il tasso a pronti è il commercio, in relazione allo sciopero, l'opzione viene esercitata o scade senza valore se l'opzione scade in the money, l'opzione valuta è cash settled Se l'opzione scade out of the money, scadenza worthless. Assume un investitore è rialzista sul l'euro e ritiene che aumenterà nei confronti del dollaro Pertanto, l'investitore acquista un'opzione di acquisto di valuta sull'euro con un prezzo di esercizio di 115 , dal momento che i prezzi delle valute sono citati come 100 volte il tasso di cambio quando l'investitore acquista il contratto, il tasso spot dell'euro è equivalente a 110 Assumere l'euro s prezzo a pronti alla data di scadenza è 118 di conseguenza, l'opzione di valuta si dice che abbia scaduto nel denaro Pertanto, il profitto l'investitore s è di 300, o 100 118-115, meno il premio pagato per il valore option. The chiamata valuta di un portafoglio di attività finanziarie è soggetto a rischi molti rischi di credito, rischi di mercato, ecc valore a VaR il rischio è una stima statistica del rischio di mercato di un portafoglio VaR tenta di rispondere alla seguente domanda Dato un certo livello di confidenza e un orizzonte di tempo specificato, qual è la massima perdita potenziale dei portfolio. Researchers e professionisti hanno proposto molti metodi di misurazione del rischio di mercato nel 1994 JP Morgan divulgato la sua metodologia RiskMetrics e reso impostati a disposizione del pubblico i propri dati volatilità e di correlazione Questa impostare rapidamente i RiskMetrics metodo varianza-covarianza di calcolo Value at Risk come standard del settore ed è diventato un punto di riferimento nella misurazione della finanziaria rischi di mercato. FINCAD fornisce una serie di strumenti di funzioni e numerose cartelle di lavoro di applicazioni che consentono di calcolare il Valore a Rischio in base a questa metodologia Clicca qui per iniziare la tua prova gratuita della versione più recente della metodologia FINCAD Analytics Suite. Variance-covarianza VaR. The assume che il mercato ritorni del presente il valore dei flussi di cassa futuri in un portafoglio sono normalmente distribuiti Quindi per calcolare il VaR di un portafoglio, bisogna solo conoscere la volatilità, cioè le deviazioni standard dei rendimenti di mercato e la correlazione tra questi dati returns. Volatility e di correlazione sono disponibili solo in alcuni punti a rischio nel set di dati JP Morgan Riskmetrics, questi punti sono classificati per valuta, asset class, e il tempo per esempio un punto di rischio è di USD posto l'equità e la classe di obbligazioni in USD include i punti di rischio 1M, 3M, 6M, 12M , 2Y, 3Y, 4Y, 5Y, 7Y, 9Y, 15Y, 20Y e 30Y. Given i punti di rischio, un passo essenziale nel processo di VaR prevede la mappatura di tutti gli strumenti finanziari ai punti di rischio a questo punto, a seconda di come questa mappatura è fatto, il metodo VaR varianza-covarianza può assumere diverse forme il metodo più diffuso e più semplice si chiama Delta metodo VaR normale o lineari in Var lineare, tutti gli strumenti sono mappati i punti di rischio utilizzando flussi di cassa l'assunto di base è che il cambiamento di il valore dello strumento s è linearmente correlata ai cambiamenti di alcuni flussi di cassa nei punti di rischio nel caso di un'opzione, questo significa che il suo cambiamento nel valore sarà calcolato approssimativamente con i suoi passi delta. Five a calcolare VaR. Obtain la volatilità rilevante e dati di correlazione per le posizioni in un data portfolio. This possono essere calcolati o si possono utilizzare i dati di volatilità e correlazione a disposizione del pubblico, ad esempio, il set di dati RiskMetrics è liberamente disponibile e aggiornato nota daily. We che nei set di dati RiskMetrics, volatilità sono stati moltiplicato per la costante 1 65 corrisponde al 95-esimo percentile e sono in percentuale values. Let consideriamo un esempio specifico di un portafoglio di titoli del mercato monetario degli Stati Uniti e dei buoni del tesoro degli Stati Uniti un investitore statunitense tenendo presente portafoglio è soggetto a tassi di interesse rischio Utilizzando i dati di JP Morgan RiskMetrics, i punti di rischio rilevanti sono gli Stati Uniti il ​​rischio di mercato denaro points. and il points.2Y US rischio i titoli di Stato, 3Y, 4Y, 5Y, 7Y, 9Y, 15Y, 20Y, la volatilità e correlazione 30Y. The i dati provenienti da questi punti di rischio costituiscono la base per il VaR calculation. In la metodologia di varianza e covarianza, qualsiasi strumento finanziario deve essere replicata da flussi di cassa i flussi di cassa stessi devono essere correlato ai punti di rischio sottostanti ad esempio, una posizione in avanti del tasso di interesse può essere replicato da due flussi di cassa, uno alla data di efficacia della tariffa e l'altro alla data di scadenza un legame viene replicato dal valore attuale di ogni flusso di cassa su ciascuno dei coupon date una partecipazione individuale, se la sua volatilità e correlazione dei dati non sono disponibili, viene replicato come un flusso di cassa di un rilevante indice azionario per i quali ci sono dati moltiplicato per la beta del patrimonio beta rispetto a tale indice una classe interessante di strumenti è options nel metodo VaR lineare, una posizione di opzione è approssimata come il prodotto del cambiamento del sottostante e il delta dei flussi di cassa option. The in questa fase sono spesso indicati come denaro contante cruda flows. Map i flussi di cassa ai points. As rischio descritti, al punto 2, qualsiasi strumento finanziario viene replicato da flussi di cassa nel caso di tassi di interesse, i flussi di cassa prime possono avere alcuna data di scadenza Come abbiamo visto, nel esempio degli Stati Uniti di cui sopra, i dati erano disponibili solo a 1M, 3M, 6M, 12M, 2Y, 3Y , 4Y, 5Y, 7Y, 9Y, 15Y, 20Y punti, e di rischio 30Y Quindi, tassi di interesse dei flussi di cassa prime deve essere mappato i punti di rischio disponibili Questa mappatura è fatto in un rischio preservare modo utilizzando la volatilità e correlazione data. We nota che se un portafoglio coinvolge più valute, si applica la moneta mappatura dei flussi di cassa da currency. Rebase la volatilità e correlazione data. Suppose si vorrebbe per calcolare il VaR in una valuta diversa da quella di riferimento dei dati di volatilità e di correlazione per esempio RiskMetrics dati si basano sul dollaro statunitense e un investitore basato tedesca potrebbe voler calcolare la sua VaR in euro in questo caso, è utile rebase i dati di volatilità e correlazione per la valuta del calcolo del VaR FINCAD fornisce la funzione aaVARrebase per rebasing FX. dopo tutte le posizioni di un portafoglio sono stati replicati dai flussi di cassa e tutti i flussi di cassa che replicano sono stati mappati su ai punti di rischio rilevanti, si è pronti per il calcolo VaR. Cash flusso Mapping. Within il valore al processo di VaR rischio, se è necessario per mappare i flussi di cassa del tasso di interesse per i punti di rischio disponibili a titolo di esempio, per le obbligazioni degli Stati Uniti, JP Morgan s RiskMetrics fornisce dati volatilità e di correlazione per le seguenti maturities.1 M, 3 M, 6 M, 12 M, 2Y, 3 Y , 4Y, 5 Y, Y 7, 9 Y, Y 10, 15 Y, Y 20, 30 Y. To calcolare il VaR di un portafoglio contenente denominate in dollari dei flussi di cassa degli Stati Uniti, è necessario mappare a questi points. Rebasing rischio volatilità FX e Correlation. Suppose che i dati volatilità e correlazione disponibili si basa in una valuta e supponiamo si vorrebbe utilizzare questi dati per calcolare il valore a rischio VaR denominata in un'altra valuta un primo passo comune nel processo di VaR è quello di rebase questo volatilità e di correlazione dei dati rispetto al nuovo esempio currency. For, JP Morgan s volatilità e correlazione dei dati RiskMetrics si basa sul USD per un investitore basato tedesca, per il calcolo del VaR nell'UE utilizzando questi dati, è utile rebase i dati in base sulla EU. FINCAD fornisce una serie di strumenti di funzioni e numerose cartelle di lavoro di applicazioni che consentono di calcolare il VaR sulla base di questa metodologia le funzioni lavorano con i set di dati RiskMetrics anche se non è necessario che le serie di questi dati essere utilizzati Per ulteriori informazioni su calcolo del VaR con FINCAD soluzioni, contattare un rappresentante FINCAD.